Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

Рынок накануне

Последняя сессия октября на американских фондовых площадках закончилась заметной коррекцией. S&P 500 снизился на 1,9%, Russell 2000 опустился на 1,6%, до недельных минимумов, Nasdaq упал на 2,8%, хотя Dow Jones потерял только 0,9%. В лидерах снижения оказался IT-сектор (−3,57%). Драйвером падения стала негативная реакция на отчеты Microsoft (MSFT) и Meta Platforms (META). Повышенную волатильность продолжает демонстрировать рынок долговых обязательств.

Количество первичных обращений за пособием по безработице за неделю составило 216 тыс. при консенсусе 230 тыс., указывая на отсутствие охлаждения рынка труда и его стабилизацию после природных катаклизмов, наблюдавшихся в сентябре.

Данные PCE за октябрь совпали со средними ожиданиями. Модель Freedom Broker на 2024 год предполагает рост показателя на 2,9%, что выше первоначальных ориентиров. В прогнозы на 2025 год мы также закладываем более медленное снижение инфляции. Это может сигнализировать о её высоком уровне на горизонте нескольких лет.

Новости компаний

— Booking Holdings (BKNG: +4,8%) представила сильные результаты за третий квартал. Положительная динамика доходов в Европе и успешные стратегии прямого бронирования позволили менеджменту улучшить гайденс по итогам 2024 финансового года.

— Coinbase (COIN: −15%) показала слабые квартальные результаты. Её доходы от транзакций снизились, хотя объёмы торговли превзошли прогнозы. Гайденс на четвертый квартал в отношении поступлений от услуг по подписке оказался ниже результата за июль – сентябрь.

— Выручка и прибыль eBay (EBAY: −8,2%) за третий квартал немного превысили консенсус, но собственные прогнозы до конца года оказались ниже ожиданий, что вызвало разочарование инвесторов. При этом аналитики сохраняют оптимизм с учетом роста GMV и обратного выкупа акций.

Мы ожидаем

В центре внимания инвестсообщества будут данные безработицы за октябрь (консенсус: 4,1%, без изменений), а также индекс деловой активности ISM Manufacturing (консенсус: +0,8%, до 47,6 пункта). Минтруда представит статистику числа новых рабочих мест вне сельского хозяйства (консенсус: 115 тыс., сентябрь: 254 тыс.) и динамики почасовой зарплаты (консенсус: +0,3% м/м, сентябрь: +0,4%). Этот отчет должен выявить соотношение между инфляцией и ситуацией на рынке труда. Поскольку его состояние в целом оценивается как благополучное, ФРС продолжит постепенное снижение ставки. Общерыночные ожидания предполагают её пересмотр вниз на 25 б.п. в ноябре и декабре, а в январе вероятность продолжения коррекции ДКП оценивается как низкая. Если в дополнение к достаточно высокой инфляции подтвердится сильное состояние рынка труда, ожидания в отношении смягчения монетарных условий могут измениться в более консервативную сторону.

Большинство фьючерсов на основные индексы акций США склонны к возвращению в зелёный сектор. Это говорит о возможности отскока. С учетом значимых релизов по рынку труда и смешанной реакции на отчеты Apple (AAPL) и Amazon (AMZN) прогнозируем высокий уровень волатильности. Баланс рисков оцениваем как нейтральный, не исключая возможность коррекции при сильном отчете по рынку труда. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 5650–5765 пунктов (от −1,0% до +1,0% к уровню закрытия четверга).

В поле зрения

— Apple (AAPL) отчиталась за четвертый квартал 2024 финансового года выручкой $94,9 млрд (+6% г/г), что совпало с консенсусом. Чистая прибыль оказалась значительно ниже ожидаемого из-за выплаты единовременного налогового сбора в ЕС. Без учета этого фактора EPS корпорации увеличилась на 12% г/г — до $1,64. Основными драйверами роста доходов стали продажи новых продуктов (iPhone 16, Apple Watch Series 10 и AirPods 4). Акции умеренно корректируются на премаркете.

— Выручка Amazon (AMZN) за третий квартал выросла на 11% г/г — до $158,9 млрд, а чистая прибыль поднялась на 55% г/г, значительно превзойдя консенсус благодаря успеху AWS и розничного сегмента. Продажи AWS увеличились на максимальные за последние семь кварталов 19%. Позитивно на результатах отразились инвестиции в ИИ и продажи в рамках Prime Big Deal Days. Акции компании на премаркете прибавляют более 5%.

— Сообщается, что Иран готовится нанести удар по Израилю, что усилило опасения по поводу перебоев с поставками нефти. Бенефициарами этой ситуации станут нефтяные компании из США. Во фьючерсах на нефть возможна повышенная волатильность. До открытия квартальные результаты опубликуют Chevron (CVX) и Exxon Mobil (XOM).