Чем объясняется укрепление тенге и какие факторы повлияли на объём валютных активов Нацфонда, рассказали в финрегуляторе.

Заместитель председателя Национального банка Казахстана Алия Молдабекова рассказала о динамике курса тенге и последних тенденциях на финансовых рынках, передает inbusiness.kz со ссылкой на пресс-службу финрегулятора.

Какие события влияли на динамику внешних рынков в ноябре

В прошлом месяце отдельные члены комитета по открытым рынкам ФРС США заявили о возможности начала цикла снижения процентных ставок при стабильном снижении инфляции. Такая риторика в сочетании со статистическими данными ослабила индекс доллара DXY почти на 3%.

Годовая инфляция в США снизилась с 3,7% до 3,2%, уровень безработицы вырос с 3,8% до 3,9%, а число заявок на пособие по безработице выросло с 210 000 до 217 000, тогда как аналитики не ожидали изменений.

"На этом фоне ноябрь стал одним из лучших месяцев для американского фондового рынка за последние полтора года. Индекс S&P 500 за месяц прибавил 8,9%, увеличившись с 4193,80 до 4567,8 пункта, а глобальный индекс акций MSCI World за аналогичный период вырос на 9,2%.

Оптимизм затронул весь финансовый рынок, индекс страха VIX снизился на 28,8%. Это затронуло и безрисковые активы. Так, индекс доходностей двухлетних казначейских облигаций США снизился на 8%, а десятилетних – на 12,3%", – отметила Алия Молдабекова.

По её словам, ноябрь оказался благоприятным месяцем для развивающихся экономик. За прошедший месяц индекс валют развивающихся стран вырос на 2%. Тенге за этот период укрепился на 2,4%, до 458,24. Это было связано с периодом налоговых выплат.

"Поддержку тенге также оказывали снижающийся уровень долларизации депозитов и объём продаж из Национального фонда, который в октябре-ноябре был выше среднего по сравнению с предыдущими периодами. Это связано с приобретением акций "КазМунайГаза". При этом валютные интервенции с начала года не проводились", – сообщила представитель НБРК.

На нефтяном рынке в ноябре наблюдалась повышенная волатильность на фоне ожиданий встречи ОПЕК+ и её дальнейшего переноса. Несмотря на решение ОПЕК+ о добровольном снижении объёма экспорта и добычи нефти, по итогам ноября цена за баррель нефти марки Brent снизилась на 5,2%. Заявления о добровольном сокращении добычи нефти не убедили рынок. Аналитики считают, что при снижающемся спросе и повышенной добыче со стороны США договоренности, принятые ОПЕК+, не окажутся достаточными. На этом фоне цена на нефть в начале декабря опускалась ниже 74 долларов за баррель.

О динамике золотовалютных резервов Нацбанка

"По итогам ноября, по предварительным данным, объём ЗВР составил 34,1 млрд долларов, увеличившись за месяц на 131 млн долларов. Позитивным фактором, несомненно, стал рост "золотых" котировок. Цена на золото в ноябре выросла с 1998 до 2038 долларов за унцию. При этом рост цены на драгоценный металл обусловлен резким ухудшением геополитической ситуации в мире, в частности, из-за конфликта на Ближнем Востоке.

Эффект от роста цен на золото был нивелирован выплатой госдолга в объёме более 750 млн долларов", – сообщила Алия Молдабекова.

Что повлияло на объём валютных активов Нацфонда в ноябре

Объём валютных активов Национального фонда, согласно предварительным данным, на конец ноября составил 58,6 млрд долларов, увеличившись за прошедший месяц на сумму порядка 2,3 млрд долларов. В целом за первые 11 месяцев текущего года в Нацфонде сложился положительный инвестиционный доход в размере 4,4 млрд долларов.

"Ноябрь ознаменовался восстановлением финансовых рынков на фоне роста оптимизма инвесторов, вызванного уверенностью в том, что ФРС вскоре начнёт смягчать свою монетарную политику. Таким образом, тезис ФРС по ставке higher for longer, который ранее в начале осени привёл к распродажам во всех классах активов, более не доминировал на рынке после появления признаков ослабления инфляции в США. В результате ралли на рынках акций, облигаций, а также золота положительно отразилось на инвестиционном доходе Национального фонда в ноябре, который составил порядка 2,5 млрд долларов. Это лучший месяц с начала текущего года", – отметила топ-менеджер Нацбанка.

По её данным, трансферты в республиканский бюджет в ноябре из Нацфонда составили 237,3 млрд тенге. Кроме того, в Нацфонд были приобретены акции национальной компании "КазМунайГаз" на сумму 550 млрд тенге для финансирования республиканского бюджета. В целях реализации указанных операций на внутреннем валютном рынке было равномерно продано иностранной валюты на 1,3 млрд долларов.

Дополнительным фактором роста валютных активов Нацфонда в ноябре стали валютные поступления на сумму порядка 1,1 млрд долларов, которые существенно выросли, в том числе из-за налоговых платежей от компаний нефтегазового сектора.

О дальнейшей динамике на финансовых рынках

Ключевым аспектом неопределенности на рынках является геополитическая ситуация. Риски глобальной рецессии, подкрепленные нестабильной инфляцией, сохраняются, подчеркнула Алия Молдабекова.

Несмотря на позитивные ожидания рынка, председатель ФРС Джером Пауэлл продолжает придерживаться ограничительной денежно-кредитной политики. При этом он не исключает дальнейшего повышения ставки ФРС. Ожидания экспертов по динамике цен на нефть в основном остались неизменными по сравнению с прогнозами предыдущего месяца. Так, Goldman Sachs сохранил свой прогноз на уровне 83 долларов за баррель в 2023 году. Минэнерго США существенно не изменило прогноз на 2023 год, оставив его на уровне 84 долларов за баррель.

Также заместитель председателя Нацбанка Казахстана Алия Молдабекова рассказала о механизме планируемого инвестирования средств ЕНПФ в инфраструктуру.