Предварительные торги акциями американского разработчика ПО для финансового и операционного управления OneStream стартовали в приложении Tradernet брокера Freedom Finance. Бумаги компании появятся на бирже Nasdaq под тикером OS. Размещение прошло по цене выше установленного диапазона, что позволяет оценить компанию в $4,6 млрд, пишет Bloomberg.

Что известно об IPO

Разработчик программного обеспечения OneStream привлёк в ходе первичного размещения на бирже Nasdaq $490 млн, цитирует Bloomberg заявление компании. IPO прошло по цене $20 – выше заявленного диапазона в $17–19 за акцию. Согласно заявке, поданной регулятору, компания продала инвесторам 24,5 млн акций, включая 6,4 млн бумаг действующих акционеров. По итогам листинга стоимость OneStream оценивается в $4,6 млрд, отмечает агентство.

Торги начнутся в среду под тикером OS. Ведущими андеррайтерами IPO выступили Morgan Stanley, J.P. Morgan и KKR.

Средства, полученные в ходе размещения, компания планирует использовать для увеличения капитализации и финансовой гибкости, писал Reuters.

Чем занимается компания

OneStream, основанная в 2012 году, предоставляет корпоративное программное обеспечение для управления бизнесом. Она помогает топ-менеджерам готовить и подавать финансовые отчеты регулирующим органам и автоматизирует рабочие процессы. Её платформа с технологиями искусственного интеллекта и машинного обучения облегчает планирование и составление бюджета, ускоряет анализ и повышает точность прогнозов, говорится на сайте OneStream. Свой адресный рынок компания в 2023 году оценивала в $50 млрд.

В марте у разработчика было более 1400 клиентов – в том числе глобальные компании – в различных отраслях, включая промышленность, здравоохранение и потребительский сектор. Сервисами OneStream пользуются, например, Toyota Motor, UPS, News Corp и Costco.

В последнее время компания продемонстрировала значительное наращивание выручки, обусловленное подпиской с более высокой маржинальностью, указывает Renaissance Capital. По итогам первого квартала 2024 года выручка увеличилась на 40% и составила $110 млн после роста на 34% в 2023 году. За 12 месяцев, закончившихся 31 марта 2024 года, компания получила $406 млн. При этом EBIT-маржа выросла с -21% в 2022 году до -5% в первом квартале 2024-го.

В 2019 году контрольный пакет акций OneStream купила KKR, оценив компанию более чем в $1 млрд. После раунда финансирования в 2021 году, в том числе от D1 Capital Partners и Tiger Global Management, оценка стартапа составила $6 млрд, написал Reuters.

Что важно для инвестора

Рынок IPO в США в этом году обнадеживает инвесторов, отмечает Reuters. Число листингов растёт на фоне ожиданий «мягкой посадки» экономики – на Уолл-стрит рассчитывают, что ФРС США начнёт снижать ставки в сентябре, и все больше доверяют новым предложениям на биржах. На эту неделю запланированы шесть IPO – больше, чем когда-либо в этом году, включая крупнейшее с начала года размещение REIT-компании Lineage, которая собирается привлечь $3,6 млрд.

Листинг OneStream, отмечает Renaissance Capital, станет испытанием для неактивного в плане первичных размещений сектора корпоративного программного обеспечения. При этом, тогда как инвесторы IPO часто опасаются убыточных компаний, OneStream близок к безубыточности, пишет Renaissance Capital.

Основным риском для OneStream аналитик Freedom Broker Алем Бектемиров считает высокую конкуренцию на рынке, где работают такие игроки, как Oracle, SAP и Infor, а также поставщики точечных продуктов: Anaplan, Blackline, Wolters Kluwer и Workday. Кроме того, предупреждает аналитик, если компания не сможет получать, удерживать и привлекать новых клиентов, это может повлиять на дальнейший рост выручки. При этом Бектемиров отмечает, что OneStream переходит на модель подписки SaaS, и прогнозирует рост выручки за счёт этого к 2033 году до $3,1 млрд.

По базовому прогнозу аналитика, целевая цена акций компании составляет $25,2, что предполагает потенциал роста в 33% к заявленной верхней границе IPO. Оптимистичный сценарий предполагает таргет в $28,3 и 49%-ный рост.