Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

Рынок накануне

Торги 16 января на американских фондовых площадках завершились разнонаправленно. S&P 500 опустился на 0,21%, Nasdaq Composite потерял 0,89%, Dow Jones подрос на 0,25%, а Russel 2000 — на 0,15%. Позитивного импульса от отчетности Taiwan Semiconductor (TSM) и данных по CPI оказалось недостаточно для уверенного развития «бычьего» тренда. Давление на широкий рынок оказала отрицательная динамика бигтехов и IT-сектора в целом. Остальные отрасли в основном закрылись в плюсе. Равновзвешенный S&P 500 вырос на 0,8%.

Общий индекс розничных продаж за декабрь повысился на 0,44% м/м при медианном прогнозе 0,6%, базовый (без учета продаж автомобилей и топлива) поднялся на 0,39% м/м при ожиданиях 0,4%. Мы оцениваем эту статистику скорее как нейтральную. В целом её результаты оказались на уровне средних значений за последние полгода. Они подтверждают сложившиеся тренды в потребительских расходах и вместе с другими показателями позволяют прогнозировать рост ВВП США за четвертый квартал в пределах 2,3–2,4% годовых.

Количество первичных обращений за пособием по безработице за прошлую неделю составило 217 тыс. при консенсусе 213 тыс. Единоразовый эффект на их динамику могли произвести продолжающиеся пожары в Калифорнии. Член совета ФРС Кристофер Уоллер подтвердил свою мягкую позицию, допустив снижение ставки в марте, и ослабил обеспокоенность участников рынка по поводу потенциального влияния повышения ввозных пошлин на инфляцию. Глава ФРБ Чикаго Остан Гулсби выразил уверенность в стабилизации рынка труда.

Новости компаний

— Выручка и прибыль Morgan Stanley (MS: +4,03%) на акцию (EPS) за четвертый квартал превысили общерыночные ожидания. Ключевым драйвером улучшения показателей стали доходы от операций с акциями. В подразделении управления капиталом повысилась рентабельность.

— Symbotic (SYM: +18,9) объявила о покупке бизнеса Walmart (WMT: −0,04%) в области передовых систем и робототехники. Розничная сеть при закрытии сделки выплатит покупателю $520 млн, включая $230 млн в рамках программы развития систем выполнения заказов.

— Чистый процентный доход (NII) и маржа (NIM) PNC Financial Services Group (PNC: −1,95%) за октябрь – декабрь оказались выше прогнозов. Но для инвесторов на первый план вышел осторожный гайденс на текущий квартал с ориентирами ниже консенсуса.

— Котировки Southwest Airlines (LUV: −1,95%) негативно отреагировали на сообщение Bloomberg об иске со стороны Минтранса США по поводу хронических задержек рейсов, а также на понижение рейтинга некоторыми инвестиционными домами.

Мы ожидаем

В пятницу, 17 января, в фокусе внимания инвестиционного сообщества будет статистика промпроизводства и сектора жилой недвижимости. Аналитики прогнозируют рост индекса производительности на 0,3% м/м после снижения на 0,1% месяцем ранее, а также увеличение объёмов строительства жилья на 2,8% м/м, до 1,3 млн. Предполагаем, что последний ориентир может оказаться излишне оптимистичным с учетом сохранения ипотечных ставок на уровне 7%.

Последние заявления ФРС намекают на возможное смягчение монетарной политики из-за замедления инфляции, однако сохраняются опасения по поводу планируемого повышения ввозных тарифов, которое простимулирует рост цен. Сезон отчетности начался успешно: финансовые корпорации и производители полупроводников продемонстрировали сильные результаты и дали уверенные прогнозы на текущий год. Отметим, что 20 января в США отмечается День Мартина Лютера Кинга, поэтому фондовые рынки будут закрыты. В этот же день состоится инаугурация Дональда Трампа.

Фьючерсы на основные индексы акций США демонстрируют нейтральную динамику. На предстоящую сессию мы прогнозируем низкий уровень волатильности при нейтральном балансе рисков, поскольку выходящие макроданные не должны оказать существенного влияния на ход торгов, а публикаций отчетов крупных компаний не запланировано. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 5910–5970 пунктов (от −0,5% до +0,5% к уровню закрытия в среду).

В поле зрения

— Rivian (RIVN) получила заем на $6,6 млрд от Министерства энергетики США для строительства площадки в Джорджии по сборке новых моделей R2 SUV и R3 crossover, предполагающей создание 7500 рабочих мест. Строительство предприятия начнётся в 2026 году, а выпуск автомобилей должен стартовать в 2028-м.

— SpaceX Илона Маска продолжает терпеть неудачи в рамках подготовки к полету на Луну. Седьмой испытательный запуск корабля Starship с ракетой-носителем Super Heavy для пилотируемых полетов к спутнику Земли провалился, хотя на этот раз ракету-носитель удалось приземлить.