Делать выводы о завершении цикла ужесточения базовой ставки и прогнозы о её снижении пока рано, заявил глава Федеральной резервной системы США (ФРС) Джером Пауэлл. Его слова передает Bloomberg. Инвесторы в надежде на скорое смягчение политики снова начали покупать акции. Доходность облигаций снизилась, а индекс S&P 500 вырос после комментариев Пауэлла.

«Было бы преждевременным делать уверенные выводы о том, что мы достигли достаточно жесткой позиции, или рассуждать о том, когда политика может смягчиться. Мы готовы ещё больше ужесточить политику, если это станет уместным», — предупредил Пауэлл.

Детали

ФРС все больше уверена в том, что дальнейшее повышение ставок для борьбы с инфляцией сейчас не нужно: замедление роста цен и зарплат свидетельствуют об успехе прошлых повышений ставок, отметил Пауэлл. Его комментарии намекают, что на заседании ФРС в декабре ставка меняться не будет: она с июля находится в диапазоне 5,25–5,5% (самый высокий уровень с начала 2001 года) и останется таковой как минимум до конца января 2024 года, написала The Wall Street Journal. Слова Пауэлла показывают, что ФРС если и готова менять ставку, то скорее в сторону повышения, чем понижения, добавила газета. Регулятор не хочет своим объявлением об окончании цикла повышения ставок вдохновить рынки на ралли, которое может стимулировать экономическую активность (она разгоняет инфляцию), а особенно — зародить у инвесторов надежды на более быстрые понижения ставки, чем хотелось бы ФРС, считает WSJ.

«Нет причин преждевременно объявлять победу над инфляцией. Ещё меньше причин делать это в то время, когда рост экономики продолжается и вообще ничему, по-видимому, не поддается», — заявил WSJ экономист банка UBS Джонатан Пингл.

Некоторые инвесторы надеются, что ФРС может начать снижение ставок уже в марте 2024 года. После заявлений Пауэлла доходность гособлигаций Минфина США и курс доллара снизились, а индекс S&P 500 (в него входят крупнейшие по капитализации компании США) вырос, отметил Bloomberg. S&P 500 прибавлял примерно 0,6% (в 0:10 по Астане). Инвесторы ухватились за те слова Пауэлла, которые показывают его более миролюбивый, чем раньше, тон, считает Bloomberg. Снижение ставки на 0,25 процентного пункта в марте считается теперь более вероятным, чем нет, а возможность снижения в мае рынки полностью закладывают в оценки, считает агентство.

Контекст

Мировой рынок акций в ноябре показал лучший рост за три года. Индекс MSCI World, который отслеживает динамику акций компаний крупной и средней капитализации в 23 развитых экономиках, прибавил по итогам ноября 9,2%. S&P 500 за ноябрь вырос почти на 9% — самый высокий темп за месяц с июля 2022 года. Индекс Dow Jones Industrial Average, сосредоточенный на промышленных компаниях, поднялся на 8,9% до максимума в 2023 году.

Надежды на снижение ставок подталкивают инвесторов к покупке рискованных активов, к которым относятся акции, писала Financial Times. Многие аналитики и инвесторы ожидают, что S&P 500 в 2024 году может побить свой рекорд — сейчас он на 5% меньше, сообщила газета.